OCI 주가 전망 및 기업 분석

OCI-기업분석

OCI 기업분석을 시작하며 주가 전망에 대해 알아보겠습니다.

 

기업개요

1. 시세현황 및 주요정보

• 현재가 : 120,500원 /발행주식수 :23,849,371주
• 시가총액 :2조 8,738억
• 주요주주 : 이화영 외 특수관계인 22.2%
• 외국인보유비중 : 10.33%

2. 사업의 내용 : 세계 3대 폴리실리콘(태양전지 원료) 제조업체

• OCI는 특수화학제품을 생산하는 업체로 1959년에 설립돼 2009년 상호를 동양제철화학에서 OCI로 변경하였습니다. 
• 말레이시아 소재의 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.는 폴리실리콘 생산능력을 현재 연간 3만톤에서 2022년 연중 3만5천톤으로 확대하기 위해 생산공정개선을 진행 중입니다. 종속회사 DCRE는 안천 미추홀구의 역대 최고 경쟁률을 기록하는 등 흥행에 성공하였습니다.

3. 매출구성

• OCI의 주요 사업부문으로 베이직케미컬 사업 부문, 카본케미컬 사업 부문, 에너지솔루션 사업 부문, 도시개발사업 부문, 기타 사업 부문이 있습니다. 폴리실리콘, TAR, BTX 등 제품 매출이 77%, 상품매출이 8%, 용역 및 임대 등이 나머지를 하지하고 있습니다

투자포인트

1. 투자포인트

(1) 폴리실리콘 강세 환경하에서 하반기 증설효과로 실적개선이 기대됩니다.

(2) 전 세계적으로 신재생에너지 부상하고 있고 동사는 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.
(3) 미국 인플레이션 감축법이 통과됨에 따라 태양광 수요도 늘어날 것으로 예상됩니다.

2. RISK
(1) 태양광산업은 국가의 보급정책 영향이 커 보조금 등 정부정책에 큰 영향을 받습니다.
(2) 중국의 폴리실리콘 공급 확대로 수익성이 예전처럼 악화 될 가능성이 있습니다.

Valuation

OCI의 PER은 3.8배, PBR은 0.8배 수준으로 절대적인 수치로 시장에서 저평가를 받고 있습니다. 오랜 기간 적자 이후 작년 흑자로 돌아서면서 PER밴드 하단에 주가가 위치하게 되었습니다.

 

PBR 밴드로는 역사적 밴드의 중간선상에 위치하고 있습니다.

OCI의 PER, PBR 밴드 추이

 

 

실적 전망

OCI는 수년간 적자를 지속하다가 2021년 부터 턴어라운드하며 호실적을 달성했습니다. 올해도 큰 폭의 매출및 이익성장을 예견하고 있습니다.

 

올해 컨센서스상 예상 매출은 4조 5085억 원, 영업이익은 8,453억 원 수준을 전망하고 있습니다. 3분기 실적도 크게 개선되어 매출 및 영업이익이 전분기 대비 20% 이상 성장할 것으로 예상됩니다.

OCI실적 추정

현금흐름분석

OCI의 현금흐름을 살펴보겠습니다. 영업활동현금흐름으로 1,562억의 유입이 있었습니다. 당기순익에는 크게 못미치지만 작년부터 영업활동현금흐름으로 유입되는 흐름을 볼 수있습니다.

 

투자활동현금흐름으로는 1,779억의 유출이 있었으며, 재무활동현금흐름으로는 163억의 유입이 있었습니다.

OCI 현금흐름표

기술적분석

1. 일봉차트
일봉상 하락추세를 멈추고 거래량이 동반된 강한 장대양봉을 뽑아내며 추세전환을 시도하고 있습니다. 박스권 상향 돌파시 추가적인 상승을 기대 해봐도 되는 구간이라 판단됩니다.

OCI 일봉차트

 

2. 주봉차트

주봉상 강한 120이평선까지 조정 후 눌림목에서 강한 양봉이 나오면서 추세반등을 기대하고 있습니다. 이평선 밀집 구간이라 추세반등시까지 변동성 있는 등락이 반복될 것으로 전망합니다.

OCI주봉차트

 

 

3. 월봉차트

월봉상 장기적인 하락추세를 마무리하고 작년부터 큰 추세의 반등을 보여줬습니다. 단기 월봉 상승 추세로 이평선 정 배열시 더 큰 폭의 대세 상승도 가능 할 것으로 전망합니다.

OCI월봉차트

(※ 기술적 분석은 후행적 지표이므로 참고 삼아 보시는게 좋습니다)

증권사 목표주가

OCI의 증권사 평균 목표주가는 163,200원 입니다. 가장 낮은 목표가를 제시한 곳은 DB금융투자로 13만원이고, 가장 높은 목표가를 제시한 곳은 현대차증권으로 19만원 입니다.

증권사 평균 목표가 기준으로는 약 35%의 상승여력이 있습니다.

(※ 증권사의 목표가는 정확도를 보장할 수 없기에 단순 참고사항으로만 접근하시기 바랍니다.)

OCI목표주가

 

최신리포트

(하이투자증권 리포트 발췌 22.08.29)
본 리포트에서는 OCI는 폴리실리콘 강세 환경과 CAPA 증설효과 본격화로 실적개선이 가속화 될 것을 전망하고 있습니다.

 

수요가 견조한 상황에서 중국 폴리실리콘 신규 증설물량의 공급이 예상보다 적어 수혜가 예상됩니다. 다만 투자의견 및 목표주가는 제시하지 않았습니다.

OCI리포트(출처 : 하이투자증권)

신재생에너지의 바람을 타고 2차도약하는 계기가 되었으면 합니다.

OCI 파이팅!

경고 : 해당 종목은 추천종목이 아닙니다. 투자의 판단은 본인에게 있습니다. 본 포스팅을 법적 근거자료로 쓰일 수 없습니다.