QQQ TQQQ 비교 | TQQQ 장기 투자 하면 안되는 이유

TQQQ와 QQQ는 최근 한국에서 인기 있는 ETF 두 가지입니다. 두 EFT 모두 2021년 급격한 성장을 보인 부문인 기술주 비중이 높습니다. 이번 포스팅을 통해 TQQQ 펀드와 QQQ 펀드의 차이점은 무엇이며, 장단점에 대해 알아보겠습니다.

 

 

QQQ vs TQQQ 비교

TQQQ와 QQQ 둘 다 나스닥 100 지수를 벤치마크로 사용합니다. QQQ는 나스닥지수에 상장된 100대 비금융기업이 특징인 나스닥 100에 상장된 같은 종목에 투자하는 전통 ETF입니다. 본질적으로, QQQ는 대형 성장 지수 펀드입니다. 이와는 대조적으로 TQQQ는 스왑(swap)이라는 파생상품을 사용하여 나스닥 100의 일일 수익률의 3배를 창출하는 3배 레버리지 ETF입니다. 즉, 가장 큰 차이점은 나스닥 지수에 1배이냐 3배에 초점을 맞춥니다. 다음 한 장의 그래프로 대략적인 펀드의 성과를 가늠해 볼 수 있습니다. 빨간색은 TQQQ의 성과 그래프이고 녹색선은 QQQ의 성과 추입입니다.

TQQQ(빨간선), QQQ(녹색선) 성과 추이

 

QQQ란?

QQQ는 기술주 중심의 인덱스 펀드입니다. 이 펀드의 포트폴리오는 아마존, 주식회사(AMZN), 애플 주식회사(AAPL), 마이크로소프트 주식회사(MSFT), 테슬라 주식회사(TSLA)와 같은 대규모 시가총액을 가진 회사들을 가진게 특징입니다. 기술 부문 외에도 대형 헬스케어, 소비재 등을 보유하고 있습니다. 나스닥에 상장된 가장 큰 100개의 비금융 회사에 투자하는 전통적인 대형 성장 ETF입니다. 전통적인 대형 성장 ETF인 이 펀드는 성장 투자 전략에 집중하는 장기 투자자에 적합한 펀드입니다. 

1. QQQ 장점

나스닥 100 지수를 추종하는 ETF인 QQQ는 현물로 구성되어 있습니다. 파생상품을 이용하지 않고 실제 주식을 담는 펀드이기 때문에 장기 투자 시 유리합니다. 또한 이 펀드는 총수익률로 따지면 지난 15년간 가장 실적이 좋은 대형 성장 ETF입니다. 또 다른 장점으로는 ETF 펀드 보수가 저렴합니다. TQQQ에 는 연 0.95%가 부담되는 반면 QQQ는 연 0.20%의 비용만 가격에 녹아들어 가기 때문에 장기 투자 시 보수 측면에서도 유리합니다. 펀드 보수를 대수롭지 않게 여기는 투자자들이 있는데 장기투자 시 매우 중요한 요소 중 하나입니다. 예를 들면 A펀드에서 연 10%의 꾸준한 수익을 20년간 냈다고 가정하면 투자수익률은 672%를 기록하게 됩니다. 만약 A펀드에서 매년 0.5%의 수수료를 부과한다면 누적 수익률은 614%로 떨어지게 됩니다. 58%에 가까운 투자수익률 차이가 발생하게 되는 것입니다.

 

 또한, QQQ의 보유 자산은 나스닥에 상장된 가장 큰 비금융 회사 100개를 포함하므로 포트폴리오 분산이 잘 되어 있습니다. 투자자는  QQQ에 투자할 때 투자 관리 및 포트폴리오 리벨런싱에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 대부분의 성장 투자는 배당을 하지 않습니다. 또한 파생상품으로 구성된 TQQQ도 배당이 없습니다. QQQ의 배당 수익률은 0.55%입니다. 물론 막대한 배당금을 지급하지는 않겠지만, 펀드에 투자할 때 총수익률에 보탬이 될 것입니다. 최근 지수가 하락하면서 시가배당률은 더욱 올라가고 있습니다. 

 

2. QQQ 단점

연 0.20% ETF 운용보수가 TQQQ와 비교해서는 월등히 낮은 수치지만, 피델리티나 뱅가드에서 운용하는 전통 ETF의 경우 0.10% 이하와 비교했을 때에는 수수료가 높습니다. 또한 단점이라면 높은 분산 효과로 제한된 기대수익 등이 있습니다. 따라서 QQQ는 개별종목 또는 TQQQ에 비해 기대수익을 낮게 가져가야 합니다.

 

 

 

 

 

TQQQ란?

 TQQQ(ProShares UltraPro QQQ)는 3배 레버리지 ETF로 나스닥 100의 일일 수익률의 3배를 달성을 목표로 하는 펀드입니다. TQQQ는 대표적인 레버리지 펀드이자 파생상품으로 운용하기에 단기 거래에 적합합니다. 레버리지 펀드는 기본 지수의 몇 배 수익을 창출하려고 하지만 이러한 수익률이 항상 긍정적인 것은 아닙니다. 나스닥 100 지수가 강세장을 겪고 있을 때 수익이 극대화되지만 하락장 또는 횡보장일 때 고통스러운 수익을 안겨줍니다. TQQQ는 높은 수준의 변동성과 장기 보유자의 상당한 하방 리스크로 인해 장기 투자보다는 단기 트레이드 전략에 가장 적합합니다. 

 

1. TQQQ의 장점

 장점이라면 높은 기대수익률이 9할을 차지할 것입니다. 이 펀드는 대규모 성장에 초점을 맞춘 지수인 나스닥 100 시장 지수의 3배 속도로 움직여 지수 상승 시 수익 극대화가 가능합니다. 무엇보다 나스닥에 상장되어 있는 지수가 기초자산이라 분산 효과 또한 기대할 수 있습니다.

 

 

2. TQQQ의 단점

(1) 매우 높은 운용보수

TQQQ는 기대수익률 측면만 보면 매혹적이지만, 사실 단점(함정)이 많은 펀드입니다. TQQQ 같은 레버리지 펀드는 높은 운용 비용(보수)이 높습니다. TQQQ의 운용 보수는 연 0.95%로 기존 인덱스 펀드에 비해 매우 높습니다. 

 

(2) 너무 높은 위험

높은 비용뿐만 아니라 높은 변동성을 가지고 있습니다. 파생상품을 이용하여 변동성을 3배로 늘려 리스크가 매우 커집니다. 이는 QQQ보다 이 펀드가 손실 위험이 훨씬 더 높고 손실이 더 빨리 발생한다는 것을 의미합니다.  따라서 TQQQ는 투자 수단이라기보다는 단기 트레이드 수단으로 적합합니다.

 

(3) 변동성 끌림 현상

TQQQ는 하락장뿐만 아니라 횡보장에도 매우 불리하게 작용합니다. 아래 그림처럼 레버리지 상품은 일일 변동성을 추정하고 변동성 끌림 현상에 빠질 수 있기 때문에 장기 투자자에게는 매우 불리하게 작용할 수밖에 없습니다. 같은 폭의 변동성으로 위아래 주가를 그린다면 아래 그램과 같이 레버리지 상품 가격만 지속적으로 하락을 하게 되는 불리한 상황에 처해지게 됩니다.

 

레버리지 상품의 변동성 끌림현상

 

결론 

장기적 관점에서 기술주 중심의 나스닥 100 지수의 상승을 기대하면 qqq etf를, 단기 트레이딩 관점에서 상승에 배팅할 때 tqqq etf를 사는 게 바람직해 보입니다. 이상 TQQQ 및 QQQ에 대해 비교해 보았습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.